第八百二十七章 要不要收购院线？（一）

    说到这，唐娜朗德歇了一下喘口气，拿起桌上的咖啡抿了一口，杨橙见状插话道，“其实我一直在犹豫，我们究竟该不该收购一条院线，甚至是一条市场份额排名第三的大型院线。

    你刚刚在说的同时，我查了下cinemark的股价，按照当前美股27美元左右的价格，总市值超过30亿美元，而其股东构成也都是华尔街顶级投行包括FMR-LLC（富达基金母公司——富达管理研究公司）、黑石集团、先锋基金等等，当然，以我的经验来看，只要给出足够的溢价，这些死认钱的吸血鬼绝不会抱着一家院线股票不放，但是溢价的幅度就不是我们能够预测的了，绝对小不了。

    姑且按50%的高溢价计算，花费接近50亿美元收购一条院线值不值？”

    唐娜朗德颇为认同的点了点头，“其实这也是我正要说的，在美国甚至整个北美，院线行业已进入成熟期，美国电影行业疲软，不仅帝皇娱乐的观影人次不断下滑，行业整体都出现了不同程度的下滑，但这里边有个例外，那就是Cinemark，他们始终保持着观影人次不断提升，我觉得光冲这一点，就值得5亿美元的溢价。

    当然，我也做过分析，其背后原因主要是影院布局差异，帝皇娱乐的银幕主要建设在美国本土，并未对国际进行扩张，而Cinemark则积极扩展海外并进行业务推广，在拉美的1000多块银幕多数位于巴西、阿根廷等国，并已成为巴西、阿根廷最大的院线。

    Cinemark认为布局城市郊区及南美等非成熟地区，有利于降低竞争程度，优先抢占非成熟市场，进而通过提高观影人次提升市场红利，获得更加稳定的投资回报。

    我认为这个策略是可行的，全球经济在稳步增长，城市人口更是已经达到了饱和，众多一二线城市都开始向周边郊区扩张，Cinemark抢先占据这块市场，在未来绝对会得到更大的回报，而如果我们现在能收购Cinemark，并给予一定的资金支持，未来这块红利就属于我们了。”

    杨橙拧着眉头，“但去年好莱坞的低迷是不争的事实~”

    他说2014年是好莱坞低迷的一年也是被业内同行们公认的，去年大家的日子都不好过，尽管美国电影平均票价从2013年的7.96美元提高至现在的8.12美元，但总票房却下降至103亿美元，同比减少5.2%，为2011年来首次负增长，大家再次体验到寒冬凛冽的冷风吹来。

    唐娜朗德自信的说道，“去年的低迷出于种种原因，但这种低迷没有持续太久，《复仇者联盟2》、《加勒比海盗5》、《星球大战7》、《魔兽世界》等大片云集的今年，美国票房总收入有望达创纪录的115亿美元，这是几大巨头的专家共同给出的数字，我觉得最终结果离预计不会相差太多。

    而且，boss你也清楚，纯粹的票房收入只占院线总收入的一部分，而不是全部。”

    杨橙明白唐娜的意思，电影是有一个“窗口期”的，各个国家犹豫zheng策和市场、文化的不同，“窗口期”的长短和实质也略有不同，但说白了就是电影在不同介质上播放的时间。

    通常来说，电影会率先在电影院里进行首轮放映，这个阶段被统一叫做“院线窗口期”；

    而大概3到6个月之后，电影院结束放映，这时候开始发行DVD影碟，进入所谓的“影碟串口”；

    而再过一两个月，电影就可以进入到各家电视台的电影频道、付费点播渠道；

    直到电影在公映的两年后，免费的公众电视网才可以对公众进行免费播放。

    由于一部电影的放映窗口多元化，导致院线在窗口期的票房收入，在一部电影的总收入中比例大概只有30%-40%，其他的都来自于非院线窗口期的收入和电影周边收入。

    而在国内，一部电影的收入则主要来自于院线窗口期的票房收入，这部分比例大概要占到80%以上。

    所以，很多国内的院线市值飙到几百亿，甚至能够一语决定一部电影的生死，顷刻间搞垮一家娱乐公司，完全是因为其能够带给电影公司的利益决定的话语权。

    而在美国，六大甚至很多好莱坞的中型电影制作公司，才是整个电影市场的主导者，有时候院线也需要看六大的脸色行事。

    当然，在最开始的时候，院线也是能够在电影公司的投上撒尿拉屎的，只是后来，经过几次大革命的变革，双方的角色来了个调转，电影公司拍摄一部电影，你院线可以不给我上，但你院线肯定死绝了，因为彻底断了收入，但电影公司不会，他们还有其他渠道挽回投资成本。